Q4出货超商场预期，24年完成翻倍增加。锂电池方面，咱们测算Q4出货1.5亿颗，环增25%，24年出货4.4亿颗，同比翻倍，海外客户去库存完毕康复收购，叠加智能出行等范畴的拓宽，25年有望30%+增加至6亿颗；盈余方面，锂电Q4单颗净利0.7元，环增223%，24年单颗净利0.45元，同增300%，全年奉献2亿赢利，跟着规划效应的进步，马来工厂产能的开释，盈余估计逐渐进步，25年有望奉献3-3.5亿赢利。

　　LED事务盈余亮眼，金属物流坚持稳健。LED方面，咱们测算Q4赢利0.3-0.4亿元，环比略降，24年奉献1.1亿赢利，同比大幅度的进步，消费电子继续回暖，高端产品占比进步，25年有望奉献1.5亿赢利，同增35%；金属物流方面，估计Q4赢利0.4-0.5亿元，环比微增，24年奉献1.5-1.6亿赢利，同增5%+，25年有望奉献1.6-1.7亿赢利，同增35%，继续奉献安稳现金流。

　　BBU开辟新赛道，有望打造第二曲线。AI服务器方面，英伟达GB200选配BBU，GB300后开端标配BBU，BBU电芯运用高倍率小圆柱，咱们估计需求有望从23年的3亿颗增加至30年的20亿颗，商场空间较为宽广。公司主打倍率型产品，具有技能堆集优势，25年出货百万颗，市占率仅千分之几，但跟着26年新品放量，后续比例有望完成打破，且盈余才能大幅优于主业，有望打造第二增加曲线。

　　盈余猜测与出资评级：考虑到下流需求继续向好，咱们上修公司24-26年归母净利至4.7/6.5/8.0亿元（原预期4.0/6.0/6.9亿元），同比+234%/+38%/+23%，对应PE为29x/21x/17x，保持“买入”评级。

　　证券之星估值剖析提示湛蓝锂芯盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

　　以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图是传达更多具体的信息，证券之星对其观念、判别坚持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。